(NAPSI)—If you ever feel your finances are too stretched to save for retirement, you’re not alone—and there could be good news for you. The Saver’s Credit—a little-known tax credit made available by the IRS to eligible taxpayers—could make saving for retirement more affordable than you think. It may reduce your federal income taxes when you save for retirement through a qualified retirement plan or an Individual Retirement Account (IRA).
“The Saver’s Credit is a fantastic tax credit because it pays you to save for retirement. It offers eligible workers an added incentive to save for retirement on top of the benefits of tax-deferred savings when they contribute to a 401(k), 403(b), 457(b) or IRA,” says Catherine Collinson, president of nonprofit Transamerica Center for Retirement Studies®.
Here’s how it works:
1. Check Your Eligibility
Depending on your filing status and income level, you may qualify for a nonrefundable credit of up to $1,000 (or $2,000 if filing jointly) on your federal income taxes for that year when you contribute to a 401(k), 403(b), 457(b) or similar retirement plan, or IRA.
Single filers with a maximum Adjusted Gross Income (AGI) of up to $31,000 in 2017 or $31,500 in 2018 are eligible. For the head of a household, the AGI maximum is $46,500 in 2017 or $47,250 in 2018. For those who are married and file a joint return, the AGI maximum is $62,000 in 2017 or $63,000 in 2018.
You must be 18 years or older by January 1 and cannot be a full-time student or be claimed as a dependent on another person’s tax return. If you fit within these parameters, the Saver’s Credit may be for you.
2. Save for Retirement
Save for retirement in your employer’s retirement plan, if offered, or in an IRA. In general, for every dollar you contribute to a qualified retirement plan or IRA (up to the lesser of the limits permitted by an employer-sponsored plan or the IRS), you defer that amount from your current overall taxable income on your federal tax returns—and you may also qualify for the Saver’s Credit.
3. File Your Tax Return and Claim the Credit
When you prepare your federal tax returns, you can claim your Saver’s Credit by subtracting this tax credit from your federal income taxes owed.
Workers who are eligible to claim the Saver’s Credit are also eligible to take advantage of IRS’ Free File program for taxpayers with an AGI of $66,000 or less. Twelve commercial software companies make their tax preparation software available through the Free File program at www.irs.gov/FreeFile.
• If you are using tax preparation software, use Form 1040, Form 1040A or Form 1040NR. If your software has an interview process, be sure to answer questions about the Saver’s Credit, also referred to as the Retirement Savings Contributions Credit and/or Credit for Qualified Retirement Savings Contributions.
• If you are preparing your tax returns manually, complete Form 8880, the Credit for Qualified Retirement Savings Contributions, to determine your exact credit rate and amount. Then transfer the amount to the designated line on Form 1040, Form 1040A or Form 1040NR.
• If you are using a professional tax preparer, be sure to ask about the Saver’s Credit.
• Consider having any refund you receive directly deposited to an IRA to further boost your retirement savings.
Note that the Saver’s Credit is not available with Form 1040EZ.
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Planificación para la Jubilación
(NAPSI)—Si alguna vez siente que sus recursos económicos son demasiado bajos para poder ahorrar para la jubilación, podría haber buenas noticias para usted. El Crédito del ahorrador (Saver’s Credit) – un crédito fiscal poco conocido para algunos elegibles pagadores de impuestos por el Servicio de Impuestos Internos o IRS – podría hacer que ahorrar para la jubilación sea más fácil de lo que usted cree. Este crédito puede reducir sus impuestos federales si usted ahorra para la jubilación a través de un plan de jubilación calificado o una cuenta de jubilación individual (IRA, por sus siglas en inglés).
“El Crédito del ahorrador es una excelente opción porque ofrece a muchos trabajadores el incentivo adicional de ahorrar para su futura jubilación, a la vez que potencialmente reduzca sus impuestos cuando aporta para un plan 401(k), 403(b), 457(b) o plan de jubilación similar, o un IRA” — comentó Catherine Collinson, presidenta de Transamerica Centro de Estudios de la Jubilación (Transamerica Center for Retirement Studies®).
Así es cómo funciona:
1. Verifique su elegibilidad
Según su situación fiscal y su nivel de ingresos, es posible que califique para un crédito no reembolsable de hasta $1,000 (o $2,000 si presenta una declaración conjunta) a efectos de sus impuestos federales sobre los ingresos para ese año si aporta para un plan 401(k), 403(b), 457(b) o plan de jubilación similar, o un IRA. Los contribuyentes solteros que cuentan con un ingreso máximo bruto ajustado (AGI, por sus siglas en inglés) de hasta $31,000 en 2017 o de $31,500 en 2018 son elegibles. Para quien es cabeza de familia, con un AGI máximo de hasta $46,500 en 2017 o de $47,250 en 2018. En el caso de las personas que están casadas y presentan una declaración conjunta, con un AGI máximo de hasta $62,000 en 2017 o de $63,000 en 2018.
Usted debe tener 18 años o más de edad antes del 1 de enero y no puede ser un estudiante de tiempo completo ni puede haber sido declarado como dependiente en la declaración de impuestos de otra persona. Si cumple con estos requisitos, el Crédito del ahorrador puede ser una opción para usted.
2. Ahorre para la jubilación
Si su empleador ofrece un plan de jubilación, asegúrese de inscribirse. Si ya está inscrito en el plan de jubilación de su empleador, es posible que califique para el crédito. En general, por cada dólar que aporte a un plan de jubilación calificado o a un IRA (hasta lo que sea menor de los límites permitidos por un plan patrocinado por el empleador o el IRS) usted transfiere esa cantidad desde sus actuales ingresos imponibles totales a sus declaraciones de impuestos federales.
3. Presente su declaración de impuestos y reclame el crédito
Una vez que prepare sus declaraciones de impuestos federales, entonces reclame su Crédito del ahorrador restando este crédito fiscal de sus impuestos federales sobre los ingresos adeudados.
Los trabajadores que son elegibles para reclamar el Crédito del ahorrador también son elegibles para aprovechar en el programa gratuito Free File del IRS diseñado para contribuyentes con un AGI de $66,000 o menos. Doce compañías de software comercial ofrecen sus productos para la preparación de impuestos a través del programa Free File www.irs.gov/FreeFile/ES.
• Si usted utiliza un software para la preparación de impuestos, use el Formulario 1040, el Formulario 1040A o el Formulario 1040NR. Si su software tiene un proceso de entrevistas, asegúrese de responder las preguntas sobre el Crédito del ahorrador, el Crédito por Contribuciones a Ahorros para la Jubilación y/o el Crédito por Contribuciones Calificadas a Ahorros para la Jubilación.
• Si usted prepara sus declaraciones de impuestos manualmente, complete el Formulario 8880, el Crédito para Contribuciones Calificadas a Ahorros para la Jubilación, a fin de determinar la tasa de crédito y la cantidad exactas. Luego transfiera la cantidad a la línea designada en el Formulario 1040, el Formulario 1040A o el Formulario 1040NR.
• Si usted utiliza los servicios de un profesional especializado en preparación de impuestos, asegúrese de preguntarle sobre el Crédito del ahorrador.
• Considere depositar el crédito que recibe directamente a su plan de jubilación para añadirle aún más a sus ahorros.
Tenga en cuenta que el Crédito del ahorrador no se encuentra disponible con el Formulario 1040EZ.
