Report all income, pay required taxes to maximize Social Security benefits
If you are a contracted worker or otherwise self-employed and don’t report all of your income and pay quarterly estimated taxes and self-employment tax, you may get a lower Social Security retirement benefit when the time comes to collect.
“Benefits are based on your lifetime earnings, so they could be a lot less, or none,” says Lydia Chevere, a Social Security Administration (SSA) spokesperson. “It depends on what you report.”
Your retirement benefits are calculated based on the 35 years you earned the most money, so if you leave out income or you report zero or lower, those earnings — or lack of — may become part of the overall calculation.
Some self-employed individuals aren’t aware of their tax obligations. “There’s a lot that goes into (being self-employed) from a tax perspective,” says Andy Phillips, director of the Tax Institute, H&R Block, a tax preparation firm.
In fact, research shows that many so-called “gig” or on-demand workers don’t know what’s required when it comes to their taxes.
“Research on the tax compliance of on-demand platform workers found that more than one-third of respondents did not know whether they were required to file quarterly estimated payments on the income they earned,” says a 2019 report from the Center for Retirement Research at Boston College.
Some aren’t paying self-employment tax, either, which includes a total of 15.3 percent of their net earnings.
If you’re self-employed, you are required to pay both the employee and employer amount, which is a 12.4 percent Social Security tax on up to $132,900 of your net earnings and a 2.9 percent Medicare tax on all your net earnings.
“Even with conservative estimates on the underpayment of [self-employment] tax, there remains a significant probability that millions of the workers we estimated are not paying into Social Security,” according to the report. It’s not always easy to calculate net income. “A lot of those gig economy providers don’t issue 1099s,” Phillips says.
A 1099 is the form used to report nonemployee income to the IRS. There are two types:
If you’ve earned $600 or more from a company, it is required to issue a 1099-MISC (miscellaneous) form to you stating how much they paid you.
Companies can use a 1099-K form for payment card and third-party network gross payments of more than $20,000 and more than 200 transactions.
«The issue of folks getting paid and not getting a reporting document is not a new problem,” Phillips says. “It›s more prevalent now,” as the gig economy has grown.
«You need to report the income anyway,” he says. “In the long term it›s in your best interest to file accurate and complete tax returns.»
If you don›t, there are other consequences: You›re subject to a penalty for not paying enough in estimated taxes and self-employment tax. If you underpay your taxes, you will be subject to interest and penalties as well, Phillips says.
To check your earnings record create an online My Social Security account. “We get the information about income from the IRS,” Chevere says.
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¿Trabajas por cuenta propia? Conoce qué impuestos debes pagar
Declara todos los ingresos y paga los impuestos correspondientes para maximizar tus beneficios del Seguro Social.
Si eres un trabajador por contrato o trabajas por tu cuenta de alguna otra manera, es importante que declares todos tus ingresos y, además, pagues los impuestos trimestrales estimados y el impuesto sobre el trabajo por cuenta propia; si no lo haces, es posible que cuando llegue el momento de cobrar el beneficio jubilatorio del Seguro Social recibas menos dinero.
“Los beneficios se basan en las ganancias de toda la vida, de modo que podrían ser mucho más bajos, o directamente no existir”, dice Lydia Chevere, vocera de la Administración del Seguro Social (SSA). “Depende de qué se declare”.
Tus beneficios jubilatorios se calculan basándose en los 35 años en los que tus ingresos han sido más altos, por lo que si no declaras todos los ingresos o declaras un ingreso de $0 o menos, esas ganancias —o la falta de las mismas— podrían formar parte del cálculo global.
Algunas personas que trabajan en forma independiente desconocen sus obligaciones fiscales. “Hay muchas cosas relacionadas (con el trabajo independiente) desde el punto de vista de los impuestos”, dice Andy Phillips, director del Tax Institute de H&R Block, una empresa dedicada a la preparación de declaraciones de impuestos.
De hecho, hay investigaciones que muestran que muchos de quienes trabajan con contratos ocasionales o por demanda no conocen los requisitos relacionados con el pago de impuestos.
Según un informe del Center for Retirement Research de Boston College publicado en el 2019, “La investigación sobre el cumplimiento de las reglamentaciones impositivas por parte de los trabajadores con trabajos ocasionales halló que más de un tercio de los encuestados no sabían si debían hacer pagos trimestrales estimados (en inglés) sobre el dinero que ganaron”.
Algunos tampoco están pagando el impuesto sobre el trabajo por cuenta propia (en inglés), que en total es el 15.3% de los ingresos netos.
Si trabajas por tu cuenta, debes pagar tanto la parte correspondiente al empleado como la parte correspondiente al empleador; en total, el 12.4% de los ingresos netos para el Seguro Social y el 2.9% para Medicare.
«Incluso con cálculos conservadores del pago insuficiente del impuesto [sobre el trabajo por cuenta propia], queda igualmente una gran probabilidad de que millones de trabajadores no estén contribuyendo al Seguro Social”, dice el informe. Calcular el ingreso neto no siempre es fácil. “Muchos de quienes brindan las oportunidades de contratos y trabajos ocasionales no entregan formularios 1099”, dice Phillips.
El formulario 1099 es el que se usa para declarar al IRS los ingresos de las personas no empleadas. Hay dos tipos:
Si has ganado $600 o más de una empresa, la empresa está obligada a entregarte un formulario 1099-MISC (misceláneos —en inglés—) en el que indica cuánto te pagaron.
Las empresas pueden usar un formulario 1099-K (en inglés) para declarar los pagos brutos de más de $20,000 y más de 200 transacciones hechos con tarjetas de crédito o redes de terceros.
“La situación de personas que cobran dinero pero no reciben un formulario que documente los pagos no es un problema nuevo”, dice Phillips. “Tiene más prevalencia ahora”, con el crecimiento de la economía del trabajo ocasional.
“El ingreso debe declararse de todos modos”, dice. “A la larga, es en tu propio beneficio presentar declaraciones de impuestos correctas y completas”.
Si no lo haces, hay otras consecuencias: si no pagas lo suficiente en impuestos estimados o en impuestos sobre el trabajo por cuenta propia, estarás sujeto a una multa. Si pagas menos del impuesto que debes, te aplicarán intereses y multas también, dice Phillips.
Para consultar tu historial de ganancias, crea una cuenta «My Social Security» en el sitio de la Administración del Seguro Social. “La información sobre ingresos que recibimos proviene del IRS”, dice Chevere.
