By Family Features
There’s more to managing your money than paying your bills and successfully avoiding overdraft charges (although those are definitely steps in the right direction). Effectively managing your money takes time and planning, but the payoff may be a stronger financial future.
Create a budget. Some people avoid making a monthly budget because they think they don’t need one. However, having a clear idea of the money coming in and going out of your bank account each month can help you make better spending decisions. A budget doesn’t have to be complicated; it can be as simple as a spreadsheet that lists your monthly income and expenses. Be sure to consider long-term debt, like student loans, and treat your savings account as a payee you owe each month.
Track your spending. In a similar vein, it’s a good idea to see where your non-bill-related spending goes. For example, you may stop by the grocery store more frequently than you realize, and each of those trips is likely going to cost you more than if you limited it to just once or twice a week. Many banks and credit institutions offer charts and graphs that break down your spending so you can see exactly where your money is going and use that information to make adjustments.
Research big purchases. What constitutes “big” may vary depending on your circumstances and financial status, but regardless of the dollar amount, doing some due diligence before purchases is a good idea. The average millennial will do 4.6 hours of research before buying a big-ticket item like a mattress or car, according to a survey conducted by OnePoll on behalf of Mattress Firm.
Millennials are also likely to seek input from others, with one in five consulting four or more people for their opinions on a purchase.
“Doing research before making a big purchase can make all the difference,” said Timothy Mayes, Mattress Firm’s senior manager of eCommerce merchandising. “There are several resources available such as online reviews, blogs and even guides on the best time to buy that can help save you money on larger purchases. If you find yourself overwhelmed with too many options, recommendations from friends and family are the best resources to help you narrow down your choices.”
Prepare for emergencies. If a single unexpected event would cripple you financially, it’s a good idea to build an emergency fund that could help you weather through a storm. A job loss, accident or illness would substantially alter your income, expenses or both, so having at least a few months of salary stashed in savings could make a major difference in how long that unfortunate scenario affects your life.
Finance purchases responsibly. Building credit takes time and responsibility, but if you don’t ever borrow money, you won’t have a chance to earn the rates reserved for exceptional credit holders. Financing a moderately sized purchase, such as a mattress, is a good starting point. It may be out of reach for a cash payment, but the balance you carry could be paid in a reasonably short timeframe. To build good credit, always make payments on time and make monthly payments larger than the minimum payment – which is usually just the interest – so you’re actually paying down the principal.
Following these tips and taking advantage of product sites that offer resources and information on a potential purchase may aid in your long-term financial health. Find more information at MattressFirm.com/blog.
5 consejos para administrar su dinero más sabiamente
Administrar su dinero conlleva mucho más que pagar facturas y evitar exitosamente los cargos por sobregiros (aunque esos son pasos en la dirección correcta). Administrar su dinero efectivamente toma tiempo y planificación, pero la recompensa puede ser un futuro financiero más sólido.
Cree un presupuesto. Algunas personas evitan hacer un presupuesto mensual porque piensan que no lo necesitan. Sin embargo, tener una idea clara del dinero que entra y sale de su cuenta bancaria cada mes puede ayudarle a hacer mejores decisiones de gastos. Un presupuesto no tiene que ser complicado; puede ser tan simple como una hoja de cálculo que liste sus ingresos y gastos mensuales. Asegúrese de considerar las deudas a largo plazo, como los préstamos estudiantiles, y trate a su cuenta de ahorros como un beneficiario al que debe cada mes.
Haga seguimiento de sus gastos. De manera similar, es una buena idea ver a dónde van sus gastos no relacionados con las facturas. Por ejemplo, puede pasar por la tienda de comestibles con más frecuencia de lo que cree, y es probable que cada uno de esos viajes le cueste más que si lo limita a sólo una o dos veces por semana. Muchos bancos e instituciones de crédito ofrecen tablas y gráficos que desglosan sus gastos para que pueda ver exactamente dónde va su dinero y usar esa información para hacer ajustes.
Investigue grandes compras. Lo que constituye “grande” puede variar dependiendo de sus circunstancias y estado financiero, pero independientemente de la cantidad de dólares, hacer una diligencia debida antes de las compras es una buena idea. De acuerdo con una encuesta realizada por OnePoll en nombre de Mattress Firm, el “millennial” promedio hará 4,6 horas de investigación antes de comprar un artículo de alto precio, como un colchón o un automóvil.
Es más probable también que los millenials busquen información de otros, con uno de cada cinco consultando a cuatro o más personas para conocer sus opiniones sobre la compra.
“Hacer una investigación antes de hacer una compra grande puede hacer toda la diferencia”, dijo Timothy Mayes, gerente principal de mercaderías de comercio electrónico de Mattress Firm. “Hay varios recursos disponibles como reseñas en línea, blogs e incluso guías sobre el mejor momento para comprar que pueden ayudarle a ahorrar dinero en compras más grandes. Si se encuentra abrumado con demasiadas opciones, las recomendaciones de amigos y familiares son los mejores recursos para ayudarle a reducir sus opciones”.
Prepárese para emergencias. Si un solo evento inesperado lo paralizaría financieramente, es una buena idea crear un fondo de emergencia que pueda ayudarle a sobrellevar una tormenta. Una pérdida de trabajo, un accidente o enfermedad alteraría substancialmente sus ingresos, gastos o ambos, por lo que tener unos cuantos meses de salario en ahorros podría hacer una gran diferencia en la duración de ese desafortunado escenario que afecta su vida.
Financie las compras con responsabilidad. Construir crédito toma tiempo y responsabilidad, pero si nunca pide dinero prestado, no tendrá la oportunidad de ganar y obtener las tarifas reservadas para los titulares de créditos excepcionales. Financiar una compra de tamaño moderado, como un colchón, es un buen punto de partida. Puede estar fuera del alcance para un pago en efectivo, pero el saldo que lleva puede pagarse en un plazo de tiempo razonablemente corto. Para construir un buen crédito, siempre realice pagos a tiempo y haga pagos mensuales más grandes que el pago mínimo, que generalmente es sólo interés, por lo que en realidad está pagando el principal.
Seguir estos consejos y aprovechar los sitios de productos que ofrecen recursos e información sobre una posible compra puede ayudarle a mejorar su salud financiera a largo plazo. Encuentre más información en MattressFirm.com/blog.
