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Editorial: Debating student loan debt relief

Last week, President Biden offered debt relief to select government borrowers. Or the president overreached, unfairly saddling those who repaid their own student loans with the unpaid balances of others. It’s a lifeline for low-income borrowers struggling to cover basic living expenses, insists Biden’s Education Department. It’s an illegal, unfair, expensive abuse of power employed to buy votes, argue opponents.
Biden on Friday announced fresh student loan relief to benefit 277,000 low- and middle-income borrowers. The price tag — $7.4 billion.
According to the Federal Reserve’s most recent reporting, 43.2 million federal student loan borrowers owe $1.6 trillion. Data show that about 18.5 million borrowers are nearing or at retirement age. While a minority of aging borrowers are repaying loans they took to help a child or other relative attend college, most owe for their own education. Nearly half are women and people of color and financially insecure. Many despair of ever paying off their student loans, New America research found. Increasingly, older borrowers manage student loan debt with forbearances or income-driven repayment plans, which delay or extend repayment 20-25 years while accruing interest.
In 2015, 40% of federal borrowers over age 65 were in default. Their Social Security and public benefits, earned wages and tax refunds can be garnished and their credit scores damaged. Garnishing Social Security checks can leave seniors with a monthly amount below the federal poverty guidelines. New America spoke to borrowers who saw no end in sight even after applying pandemic stimulus checks toward their student debt. They fear they’ll never be able to obtain a car or home loan.
Older student loan borrowers tend to have “low incomes and little wealth,” New America analysis found; 61% lack even three months of emergency savings.
All student loan borrowers who would benefit from Biden’s latest relief measures aren’t older. Many are younger working adults. Isabella is a third-grade teacher working two extra jobs to support herself and make student loan payments. She’d like to buy a house someday. Guadalupe is a registered nurse. She puts in 50 to 55 hours a week to make ends meet while repaying her student loan.
College is supposed to be “an engine of economic mobility” and shouldn’t cause a lifetime of debt. But many who’ve struggled for years to repay the loans are “no better than their peers with only a high school education,” New America found. And women and people of color are disproportionately represented in that group.
The cost of providing relief to 277,000 student loan borrowers is $7.4 billion. That’s about equal to the dollar value of military equipment the U.S. left in the 2022 withdrawal from Afghanistan. The difference is that this money’s invested right here and replaces despair with hope and obstructions with opportunities for 277,000 of our fellow Americans.


Debatiendo el alivio de la deuda de préstamos estudiantiles

La semana pasada, el presidente Biden ofreció alivio de la deuda a prestatarios gubernamentales seleccionados. O el presidente se extralimitó, cargando injustamente a quienes pagaron sus propios préstamos estudiantiles con los saldos impagos de otros. Es un salvavidas para los prestatarios de bajos ingresos que luchan por cubrir los gastos básicos de vida, insiste el Departamento de Educación de Biden. Es un abuso de poder ilegal, injusto y costoso empleado para comprar votos, argumentan los opositores.
Biden anunció el viernes un nuevo alivio de los préstamos estudiantiles que beneficiará a 277.000 prestatarios de ingresos bajos y medios. El precio: 7.400 millones de dólares.
Según el informe más reciente de la Reserva Federal, 43,2 millones de prestatarios de préstamos federales para estudiantes deben 1,6 mil millones de dólares. Los datos muestran que alrededor de 18,5 millones de prestatarios se acercan a la edad de jubilación o ya la tienen. Si bien una minoría de prestatarios de edad avanzada está pagando préstamos que tomaron para ayudar a un hijo u otro familiar a asistir a la universidad, la mayoría debe por su propia educación. Casi la mitad son mujeres y personas de color y financieramente inseguras. Muchos se desesperan por poder pagar algún día sus préstamos estudiantiles, según una investigación de New America. Cada vez más, los prestatarios de mayor edad gestionan la deuda de préstamos estudiantiles con indulgencias o planes de pago basados en los ingresos, que retrasan o extienden el pago entre 20 y 25 años mientras acumulan intereses.
En 2015, el 40% de los prestatarios federales mayores de 65 años estaban en mora. Sus beneficios públicos y de Seguridad Social, sus salarios ganados y sus reembolsos de impuestos pueden ser embargados y sus puntajes crediticios dañados. El embargo de cheques del Seguro Social puede dejar a las personas mayores con una cantidad mensual por debajo de las pautas federales de pobreza. New America habló con prestatarios que no veían un final a la vista incluso después de aplicar controles de estímulo pandémicos a su deuda estudiantil. Temen nunca poder obtener un automóvil o un préstamo hipotecario.
Los prestatarios de préstamos para estudiantes de mayor edad tienden a tener “bajos ingresos y poca riqueza”, según un análisis de New América. El 61% carece incluso de tres meses de ahorros de emergencia.
No todos los prestatarios de préstamos estudiantiles que se beneficiarían de las últimas medidas de ayuda de Biden son mayores. Muchos son adultos trabajadores más jóvenes. Isabella es una maestra de tercer grado que tiene dos trabajos adicionales para mantenerse y pagar el préstamo estudiantil. A ella le gustaría comprar una casa algún día. Guadalupe es enfermera registrada. Dedica entre 50 y 55 horas a la semana para llegar a fin de mes y pagar su préstamo estudiantil.
Se supone que la universidad es “un motor de movilidad económica” y no debería generar deudas de por vida. Pero muchos de los que han luchado durante años para pagar los préstamos “no son mejores que sus pares con sólo una educación secundaria”, encontró New America. Y las mujeres y las personas de color están representadas de manera desproporcionada en ese grupo.
El costo de brindar ayuda a 277.000 prestatarios de préstamos estudiantiles es de 7.400 millones de dólares. Eso equivale aproximadamente al valor en dólares del equipo militar que Estados Unidos dejó en la retirada de Afganistán en 2022. La diferencia es que este dinero se invierte aquí mismo y reemplaza la desesperación con esperanza y los obstáculos con oportunidades para 277.000 de nuestros compatriotas estadounidenses.

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